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除了买入并持有 牛市中的投资者还能怎么做?

来源:本站 作者: 发布时间:2018-09-19 01:31:42 人气: [ ] 查看评论

  摘要:在牛市中,投资者除了买入并持有股票,保证自己在“车上”以外,跟着钱走、随趋势而动,或许是更好的选择。

  *本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn),编辑方凌。更多精彩资讯请登陆,或下载华尔街见闻APP。*

  除了“买入持有”(Buy and Hold),牛市中的投资者还有什么选择?

  Maggiulli指出,在线上体育博彩出现前,为了避免利润减少,博彩公司通常会拒绝那些表现不错的体彩竞彩者下注,尤其是大额下注。然而随着1998年在线博彩Pinnacle(平博)的出现,一切有了改变。

  Kucharski在书中提到,本质上Pinnacle是向那些聪明的下注者支付了信息费。

  Pinnacle通常在周日晚上发布初始赔率。他们知道这些数字可能不完美,因此最开始只接受少量投注。

  他们发现最初下注的几乎都是来自那些厉害的小额投注者:因为早期的赔率往往不准确,这些聪明的投注者蜂拥而入并利用这一点。

  不过Pinnacle欢迎这些聪明的投注者,因为这些人提供的信息帮助博彩公司更好地做出预测。

  通过Pinnacle的例子,Maggiulli指出,同样的策略放在标普500里就意味着使用“趋势跟踪”策略跟着钱走:

  当目前的价格 > 过去12个月的平均价格,那么保持投资(如果没有投资,那么就买入);

  当目前的价格 < 过去12个月的平均价格,那么就全部卖出,持有现金(或债券)。

  Nick Maggiulli在测试了1900至1939,以及1978至2017两个时间段后发现,在假设没有税费和交易费的情况下,与“购买持有”策略相比,“跟着钱走”的“趋势跟踪”策略表现要更好。

  如果把时间范围缩小到1990至2017年这段时间,可以发现,在牛市时“趋势跟踪”策略可能会有表现不佳,这种情况也可能会持续较长时间。

  然而在亏损时,通过快速转换成现金并保持到危机过去,这种策略弥补了表现不佳的情况,比如2001年的互联网泡沫和2008年的全球金融危机时期。

  Nick Maggiulli认为,“趋势跟踪”策略就是跟随钱流动的方向,这个策略在一定程度上预测了大规模的投资者行为,并根据这些信息做出反应。

  尽管有人提出,Maggiulli在图中使用的是月价格的平均值,而不是收盘价格,这么做夸大了“趋势跟踪”策略的表现。不过他认为,“趋势跟踪”策略依然奏效,只是表现的可能不如图中所示的那么出色。

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